Harga emas kembali turun pada sesi Asia Selasa (15/9), dengan XAU/USD terbaru berada di sekitar US$4.287 per troy ounce. Tekanan penjualan meningkat setelah kenaikan imbal hasil Treasury AS dan penambahan harga energi memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada pertemuan pekan ini.

Di awal, harga emas sempat bergerak di sekitar US$4.295 setelah gagal mempertahankan area psikologis US$4.300. Pelemahan ini menyiratkan market masih berhati-hati menjelang keputusan suku bunga The Fed dan konferensi pers Ketua The Fed setelah rapat kebijakan.

Tekanan utama datang dari imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun yang sempat menembus 5% untuk pertama kalinya sejak tahun 2023. Kenaikan imbal hasil membuat instrumen berbunga merupakan lebih menarik dibandingkan emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Ekspektasi kebijakan moneter juga semakin kuat setelah data inflasi AS terbaru dan harga energi yang masih tinggi menjaga kekhawatiran inflasi tetap hidup. Berdasarkan CME FedWatch Tool, bursa kini memperkirakan peluang hampir 92,4% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan September.

Meski begitu, sebagian tekanan kepada emas bisa mereda jika hasil AS dan harga minyak mulai terkoreksi dari level tinggi. Strategis OCBC menilai pullback pada imbal hasil Treasury 10 tahun dari area mendekati 5% dan penurunan harga minyak dapat membantu mengurangi tekanan inflasi yang di awal membebani emas batangan.

Analisa Newsmaker: Pelemahan XAU/USD ke area US$4.287 menyiratkan emas masih berada dalam tekanan kuat menjelang FOMC. Selama harga belum mampu kembali menembus US$4.300–US$4.320, bias jangka pendek masih rawan bearish. Jika The Fed menaikkan suku bunga dan memberi sinyal hawkish, emas berisiko turun menuju US$4.250. Namun, jika The Fed terdengar lebih hati-hati atau menahan sinyal kenaikan lanjutan, peluang rebound teknikal ke US$4.330–US$4.350 bisa terbuka. (asd)