Harga

emas melanjutkan reli pada perdagangan Senin (24/8) setelah mencatat kenaikan

kuat pada pekan sejak lama. Emas spot naik 1,1% ke US$4.652,27 per troy ons,

sementara emas berjangka menguat 0,6% ke

sementara emas berjangka menguat 0,6% ke US$4.708,41. Kedua kontrak tersebut

berada di sekitar level tertinggi sejak pertengahan Mei, setelah masing-masing

mencatat kenaikan mingguan sekitar 5%.

Penguatan

emas kembali didorong oleh pelemahan dolar AS dan meningkatnya kekhawatiran

bagi kondisi fiskal Amerika. Program buyback Treasury untuk obligasi jangka

panjang yang diharapkan mampu menekan yield

panjang yang diharapkan mampu menekan yield justru dinilai bursa hanya

memberikan efek sementara. Kekhawatiran semakin besar setelah utang pemerintah

AS menembus US$40 triliun, sehingga investor mulai mencari instrumen alternatif di

luar mata uang fiat.

Pasar

obligasi tetap merupakan faktor penting bagi emas. Yield Treasury 30 tahun

sebelumnya sempat menyentuh 5,337%, level tertinggi

sebelumnya sempat menyentuh 5,337%, level tertinggi lebih dari 19 tahun,

sebelum turun sekitar 4,5 basis poin pada Senin. Yield 10 tahun juga turun

sekitar 3,8 basis poin. Penurunan yield tersebut mengurangi opportunity cost

memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Fenomena

ini kembali menghidupkan debasement trade, yakni perpindahan dana ke komoditi yang

dianggap mampu mempertahankan nilai ketika investor

dianggap mampu mempertahankan nilai ketika investor mengkhawatirkan pelemahan

mata uang dan meningkatnya beban utang pemerintah. Selain emas, Bitcoin juga

mendapatkan manfaat dari narasi tersebut, sementara arus dana ke ETF berbasis

emas melonjak lebih dari US$4 miliar

emas melonjak lebih dari US$4 miliar dalam sepekan.

Analisis

Newsmaker: momentum emas masih bullish,

tetapi peringkat kini memasuki fase krusial

tetapi peringkat kini memasuki fase krusial karena harga sudah mendekati US$4.700.

Fokus utama akan beralih ke Core PCE AS pada Rabu dan pidato Ketua The Fed

Kevin Warsh di Jackson Hole pada Jumat. Data inflasi yang lebih rendah atau

pernyataan dovish berpotensi menekan dolar dan

pernyataan dovish berpotensi menekan dolar dan yield sehingga membuka ruang

bagi emas untuk menembus level psikologis US$4.700. Sebaliknya, inflasi yang

kembali panas dan sinyal hawkish dapat memicu profit taking setelah reli tajam

dalam beberapa sesi terakhir. (arl)

Sumber

: Newsmaker.id