Harga emas dunia kembali naik

pada perdagangan Senin (19/10/2026), mendekati level US$4.190 per troy ounce

setelah mengalami tekanan pada pekan sejak lama. Emas spot menempuh naik 0,5%

merupakan US$4.178,55 per troy ounce pada saat berita ini dibuat

merupakan US$4.178,55 per troy ounce pada saat berita ini dibuat. Penguatan ini

dipicu oleh berkurangnya kekhawatiran investor kepada kemungkinan kenaikan

suku bunga Amerika Serikat pada Oktober, menyusul pernyataan Ketua Federal

Reserve (The Fed), Kevin Warsh, yang dinilai memberikan ruang bagi bank sentral

Reserve (The Fed), Kevin Warsh, yang dinilai memberikan ruang bagi bank sentral

untuk mempertahankan suku bunga dalam pertemuan pekan depan.

Pernyataan Warsh membuat pelaku

peringkat menurunkan perkiraan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin

peringkat menurunkan perkiraan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin

merupakan kurang dari 17%. Sejak lama, data inflasi Amerika Serikat yang lebih

tinggi dari perkiraan sempat mendorong ekspektasi kenaikan bunga dan memperkuat

dolar AS. Namun, sikap Warsh yang tidak memberikan sinyal pengetatan kebijakan

dalam waktu dekat berhasil meredakan tekanan tersebut. Kondisi ini merupakan

suasana pasar positif bagi emas, karena suku bunga yang lebih tinggi biasanya

membuat instrumen berbunga seperti obligasi lebih menarik dibandingkan logam mulia

yang tidak memberikan imbal hasil.

Dukungan terhadap emas juga

datang dari pelemahan saham-saham teknologi Amerika Serikat, menyusul

datang dari pelemahan saham-saham teknologi Amerika Serikat, menyusul

meningkatnya kekhawatiran investor kepada besarnya investasi di sektor

kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI). Tekanan pada saham

teknologi mendorong sebagian investor mencari alternatif investasi yang

teknologi mendorong sebagian investor mencari alternatif investasi yang

dianggap lebih aman. Pada saat yang sama, meningkatnya permintaan obligasi

pemerintah AS membuat harga obligasi naik dan imbal hasilnya turun. Penurunan

imbal hasil tersebut ikut mengurangi tekanan kepada emas, sementara pelemahan

imbal hasil tersebut ikut mengurangi tekanan kepada emas, sementara pelemahan

tipis dolar AS memberikan tambahan ruang bagi harga logam mulia untuk bergerak

lebih tinggi.

Dari sisi permintaan investasi,

emas masih mendapatkan dukungan cukup kuat meskipun mengalami penurunan tajam

sejak awal konflik Amerika Serikat dan Iran pada akhir Februari. Harga emas

terekam masih sekitar 20% lebih rendah dibandingkan periode sebelum konflik,

terekam masih sekitar 20% lebih rendah dibandingkan periode sebelum konflik,

tetapi berhasil bertahan di atas level psikologis US$4.000 per troy ounce sejak

Agustus. Minat investor kepada emas juga terlihat dari meningkatnya

kepemilikan dana investasi berbasis emas atau exchange-traded fund (ETF) selama

kepemilikan dana investasi berbasis emas atau exchange-traded fund (ETF) selama

13 pekan berturut-turut. Kondisi ini menjelaskan bahwa sebagian investor masih

menjadikan emas sebagai pilihan untuk menghadapi ketidakpastian ekonomi dan

geopolitik global.

Ke depan, gerakan emas berpeluang melanjutkan

pemulihan apabila dolar AS dan imbal hasil obligasi tetap merosot, serta The

Fed mempertahankan suku bunga pada pertemuan 27–28 Oktober

Fed mempertahankan suku bunga pada pertemuan 27–28 Oktober. Secara psikologis,

area US$4.190 hingga US$4.200 merupakan kawasan yang perlu diperhatikan untuk

mengukur kekuatan kenaikan berikutnya. Namun, risiko koreksi masih terbuka

karena investor tetap memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum

karena investor tetap memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum

akhir tahun. Dengan kondisi pasar bursa yang mulai membaik, pertanyaan besarnya kini

adalah apakah emas mampu menembus US$4.200 atau kembali tertahan oleh

kekhawatiran inflasi Amerika Serikat.